“个体业绩成果综述 个体综述”

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性能总结:

医药领域上市公司实现总收入7674亿元，比去年同期增长1%。 归属于母公司的净利润共计803亿元，比去年同期增长18%。 扣除非归母后净利润共计722亿元，同比增长20%。 在此期间，由于旅行限制，销售费用率大幅下降，其他费用稳定。 细分领域上半年受疫情影响，领域表现出差异化趋势，医疗器械、原材料和cxo公司表现出色。

api :受疫情的影响，原本发给印度的订单的一部分转移到了国内，整个领域都很顺利。 化学制剂、中药、生物制品:受疫情影响，性能明显下降。 医疗器械:受疫情影响，医疗器械性能划分，疫情相同产品(新冠肺炎检测、防护耗材、呼吸机、ct等)的生产公司。 )有出色的表现。 医疗服务:受疫情影响，除新冠肺炎检测运营商金隅医疗外，其他连锁医疗服务机构业绩大幅下滑，cxo行业海外产能持续转移，领域发展迅速空之间较大。 医药业务:医药流通行业受疫情影响的医院医疗数量大幅减少，业绩下降。 h1医药零售业的表现因疫情而受益。

投资战略:目前进入后疫情时代，疫情相关投资方向有以下四条主线:1)防疫相关疫苗研发公司2 )具有较强r&d能力的制药企业正在研究与流行病相关的特定药物管道3 )国内局部疫情爆发和国外疫情持续 4 )随着国内疫情影响的逐步消化，前期受压迫患者的诉求将得到释放，疫情以外的该产品生产服务公司将迎来较大的反弹。

从中期和长期来看，医药生物产业具有很强的应急属性。 随着人口老龄化和科学技术的进步，整个领域的快速发展前景非常乐观。 我们认为有五条主要投资线:1)创新医药产业产业链(包括创新药物、生物制药、疫苗、cxo )。 2 )产品开发重复能力强的医疗器械细分行业的领导者。 )连锁医疗服务机构4 )血液产品领域5 )原料药龙头公司，部分转变为原料药制造一体化公司。

风险预警:宏观经济下行风险、医改政策未达到预期风险，药品降价超过预期风险，药品研发未达到预期风险。